第二阶段谈判：1983年7月12日，中英两国关于香港前途第二阶段谈判在北京举行。这一阶段谈判历时14个月，共举行了22轮。

谈判开始，英方坚持『主权和治权分离』的立场，即『在承认中国对香港的主权的原则下，由英国大体上像过去那样管治香港』。而中方则坚持主权和治权不可分割的立场，认为1997年中国恢复行使对香港的主权，是包括行使行政管理权在内的完整的主权，而不是被架空了的名义上的『主权』。前3轮谈判基本上是各说各的，没有取得任何进展。第4轮会谈也不欢而散。

1983年9月，邓小平会见英国前首相希思时说，英国想用主权来换治权是行不通的，劝告英方改变态度，避免出现到1984年9月中国不得不单方面公布解决香港问题方针政策的局面。

1983年10月14日，撒切尔夫人致函中国领导人，表示双方可以在中国建议的基础上探讨香港的持久性安排。在10月下旬和11月中旬进行的第5轮和第6轮谈判中，英方不再坚持『以主权换治权』的立场，会谈有所进展。但是撒切尔夫人又想在1997年以后让英国人在香港的行政管理中继续发挥作用，如保留一名英国总督，并称这是保持香港繁荣必不可少的。中方严词拒绝了这个主张。撒切尔夫人不得不让步，同意双方如能达成新的安排，英国将不再坚持英国管治，也不再要求1997年后在香港扮演角色，即不再谋求任何形式的中英共管。至此，中英谈判的主要障碍开始排除。

1983年12月～1984年4月，中英双方举行了6轮(第7轮～第12轮)谈判，主要议题是1997年以后的安排以及过渡期的有关问题。5～9月，双方又接连举行10轮(第13轮～第22轮)谈判，主要讨论1997年前过渡期的安排和政权交接事宜。

在香港设立联合机构问题是谈判难题之一，谈判一度陷入僵局。1984年4月，英国外交大臣杰弗里·豪访华，对会谈起了重大的推动作用。同年7月，杰弗里·豪再次访华，与中国外长吴学谦进行了长时间的会谈，取得了重大进展。邓小平会见了杰弗里·豪，表示希望过渡时期不出现问题，今后中英两国要更好地合作。

评论：第二轮谈判对后来『中英联合声明』的签署起重要作用